Micron, американский производитель чипов памяти из Бойсе, оказался в фокусе Уолл-стрит на фоне дефицита памяти для ИИ-систем. Дальнейшая динамика компании во многом будет зависеть от того, как долго сохранится нехватка DRAM, NAND и HBM на фоне роста ИИ-инфраструктуры.
Компания заявляет, что укрепила свои позиции на долгий срок и сможет пережить резкое падение спроса или избыток предложения. На этом фоне инвесторы поддержали акции Micron: в четверг её рыночная стоимость ненадолго превысила Meta и Tesla, хотя к пятнице разрыв сократился.
По итогам торгов в пятницу капитализация Micron составила около $1,27 трлн. Для сравнения, Meta оценивалась в $1,39 трлн, а Tesla — в $1,42 трлн. За последний месяц акции Micron выросли более чем на 236% и закрылись на уровне $1 132 за бумагу. До середины 2025 года компания много лет торговалась ниже $100 за акцию.
Ранее Micron была известна массовому потребителю в первую очередь по картам памяти и другим решениям для расширения хранилища в ПК, смартфонах и другой электронике. Сейчас внимание рынка сосредоточено на другом бизнесе компании.
Основной драйвер роста — масштабное строительство дата-центров для ИИ, которое привело к дефициту системной памяти. Micron выпускает DRAM, NAND и особенно востребованную High-Bandwidth Memory, или HBM. Один сервер для ИИ требует значительно больше памяти, чем обычный ноутбук.
Крупные покупатели, включая Nvidia и гиперскейлеров, активно закупают память для собственных систем. В материале упомянуты Microsoft, Amazon AWS, Google, Meta и Oracle. Из-за этого остальные компании также стараются заранее накапливать запасы, включая производителей ПК, таких как Dell и HP, а также других устройств.
Дефицит поставок, который уже получил название RAMageddon, по прогнозам может сохраниться до 2027 года. Он уже влияет на стоимость потребительской электроники, включая устройства Apple и консоли Xbox.
На фоне высокого спроса Micron на прошлой неделе представила очень сильный отчёт за третий квартал. Выручка выросла в четыре раза год к году — до $41,45 млрд, а прибыль увеличилась с $1,88 млрд до $28,2 млрд. На четвёртый квартал компания прогнозирует выручку в диапазоне от $49 млрд до $51 млрд.
Интерес инвесторов усилился ещё и потому, что рынок ищет новые публичные компании, связанные с ИИ, которые могут показать результат, сопоставимый с Nvidia. При этом для производителей памяти исторически есть риск: расширение фабрик требует много времени и денег, а спрос может снизиться как раз к моменту ввода новых мощностей, что ведёт к избытку продукции и падению цен.
Micron попыталась заранее ответить на опасения по поводу возможного спада в ИИ-секторе. Компания подчеркнула, что заключила долгосрочные соглашения о поставках, в том числе с Nvidia и ИИ-лабораторией Anthropic. В презентации к отчёту Micron сообщила о 16 стратегических соглашениях с клиентами из сегментов дата-центров, потребительской электроники и автопрома. По оценке компании, они заметно изменят её бизнес-модель.
Эти аргументы убедили часть аналитиков, что Micron может стать долгосрочной прибыльной ставкой. Аналитик William Blair Себастьен Наджи написал: «С учётом высокой вероятности дальнейшего роста средних отпускных цен в ближайшие кварталы и лучшей предсказуемости выручки благодаря быстро расширяющемуся набору долгосрочных соглашений с ключевыми клиентами, мы видим потенциал более устойчивого роста прибыли и подтверждаем рейтинг Outperform».
Сможет ли Micron удержать такой результат без нового циклического спада, пока неясно. Однако в один из моментов торгов в четверг компания стоила дороже части крупнейших игроков технологического сектора.
Источник: исходный материал пользователя.
*Организация Meta (владелец Facebook и Instagram) признана экстремистской организацией и ее деятельность запрещена на территории России.