Два бывших сотрудника Google закрыли фонд на $11,3 млн для инвестиций в ранние AI-стартапы. Они считают, что период экспериментов с ИИ в корпоративном секторе подходит к концу, а клиенты будут платить только за продукты, которые доказывают свою ценность.
Фонд BAG Ventures основали Бонтия Стюарт, бывший вице-президент Google, и Джексон Жорж-младший, бывший партнёр CapitalG. Компания закрыла фонд примерно через два года после начала вложений, которые шли по мере его формирования. За это время BAG Ventures уже поддержала 10 компаний, включая SXD, BizTrip и платформу agentic reasoning Nomadic.
Фонд инвестирует в стартапы в сферах AI-инфраструктуры, вычислений, physical AI и edge AI, безопасности, управления и vertical SaaS. Размер чека составляет от $100 000 до $500 000. Команда рассчитывает вложить оставшуюся часть фонда в ближайшие два года.
Стюарт проработала в Google 17 лет, почти десять из них — в роли вице-президента. В этот период она также входила в совет Gradient Ventures, раннего AI-фонда Google. Сейчас она является limited partner в Female Founders Fund и Operator Collective. Вместе с Жоржем она также управляла ангельским синдикатом BAG Collective, в котором более 450 участников.
Жорж работал в GE Healthcare и Google, где познакомился со Стюарт. Позже он стал партнёром CapitalG, фонда роста Alphabet. Он и Стюарт вошли в первый набор Black Venture Institute в Berkeley.
По словам Жоржа, главное преимущество фонда — доступ. BAG Ventures была запущена, чтобы «решать проблему растущего разрыва в ИИ между основателями и операторами», сказал он.
«Основателям был нужен прямой доступ к компаниям, которым они хотели продавать, а мы знали много топ-менеджеров, которые хотели поддержать ранних основателей, но не понимали, как это сделать», — сказал он. По его словам, фонд «не просто даёт основателям капитал; мы даём им прямые тёплые знакомства с потенциальными клиентами и практические советы по go-to-market». Среди limited partners фонда — Google, а также специалисты из Nvidia, Amazon и Snowflake. Всего у фонда более 150 limited partners из разных компаний.
«У многих фондов есть сеть операторов, — сказал Жорж. — Мы хотим быть теми, кто реально полезен».
Инвестиционная логика BAG Ventures строится на изменении того, как компании покупают ИИ. По словам Жоржа, этап «экспериментальной песочницы» завершается. «Сейчас компании жёстко смотрят на unit economics, — отметил он. — Они больше не платят просто за открытые чат-боты. Они платят за детерминированные решения. Реальная ценность приходит от продуктов, которые глубоко встроены в устаревшие рабочие процессы и действительно выполняют работу». В качестве примеров он привёл автоматизацию code review и разбор юридических документов.
Жорж готовится к сценарию, в котором компании больше не будут покупать SaaS-инструменты по числу пользователей. «Мы будем покупать завершённые задачи и результаты, которые создаются multi-agent workflows», — сказал он.
Для этого BAG Ventures ищет команды, где основатели уже работали вместе, есть минимально жизнеспособный продукт и хотя бы один партнёр. Фонд также хочет видеть «очень понятный путь к монетизации в течение 24 часов».
Жорж добавил, что фонд хочет поддерживать основателей, которые создают продукты, глубоко встроенные в корпоративные процессы и собирающие собственные данные, которые нельзя просто скопировать. По его словам, с выходом frontier AI labs на рынок с новыми продуктами стартапу уже недостаточно просто технически сильного решения. «Если стартап — это просто тонкая оболочка над API frontier-модели, его вытеснят», — сказал он. BAG Ventures ищет компании, которые владеют intent layer и могут удержать клиентов после следующего крупного обновления модели.
Фонд также смотрит на стартапы, работающие с сильно регулируемыми отраслями, где требования к защите данных требуют специализации. «Это означает защиту внутренних потоков данных, создание ограничений acceptable use и запуск непрерывного автоматизированного red-teaming», — сказал Жорж. «Мы уже видим, что такой подход хорошо работает с нашей портфельной компанией Defendremate».
Жорж также заявил, что компаниям понадобятся инструменты Identity and Access Management для не-человеческих работников, таких как AI-агенты. «Стартапы, которые смогут построить следующий уровень zero trust-архитектуры и оркестрационных рельс специально для agentic-систем, закроют огромный и очень прибыльный пробел», — сказал он.
Источник: TechCrunch.