Итальянская Bending Spoons продолжает скупать некогда популярные софтверные компании по заметно сниженной цене. На этот раз компания покупает Miro за $1,36 млрд наличными, при этом оценка сделки по капиталу составляет $1,79 млрд. Для стартапа, который в конце 2021 года оценивали в $17,5 млрд, это резкое падение стоимости.
Miro была основана в 2011 году как сервис для онлайн-досок под названием RealtimeBoard. Сильный рост компания получила во время пандемии COVID-19, когда бизнес массово перешёл на удалённую работу, а сотрудники искали способ работать с досками в цифровом формате.
Затем Miro развивала платформу, которая умеет интегрироваться более чем с 250 приложениями, и заключила партнёрства с Atlassian, Cisco, Microsoft и Zoom. Компания также дала пользователям возможность строить собственные интеграции и настраивать базовый продукт под свои задачи. Сейчас Miro называет себя AI innovation workspace и предлагает ИИ-помощников для досок, AI workflows, инструменты для прототипирования и AI connectors, которые подтягивают контекст с платформ вроде GitHub, Jira и Slack.
К 2022 году число пользователей Miro выросло с 5 млн до примерно 30 млн за два года, а база платящих клиентов увеличилась на 550%. Именно это, вероятно, помогло компании получить высокую оценку в тот период.
Сейчас, по данным Bending Spoons, у Miro более 4 млн платящих пользователей и 100 млн пользователей в целом. Выручка компании по ежегодно повторяющимся контрактам составляет около $600 млн, из которых 90% приходится на бизнес-клиентов и корпорации. У Miro также около $435 млн чистых денежных средств, и компания прибыльна.
Тем не менее падение оценки на 92% показывает, насколько сильно снизились мультипликаторы в SaaS-секторе после пика 2021 года. К 2022 году компании стали жёстче контролировать расходы, сокращая дублирующиеся приложения и лицензии. Miro, которая конкурирует с лучше финансируемыми Canva, Figma и Microsoft, могла проиграть на фоне роста спроса на наборы продуктов вместо отдельных сервисов для совместной работы.
В 2022 году у Miro было около 1200 сотрудников. Затем компания дважды сокращала штат: в феврале 2023 года она уволила 119 человек, а в октябре 2024 года, по сообщениям, ещё 275 сотрудников.
Bending Spoons, похоже, довольна покупкой компании, которая по-прежнему показывает хорошие результаты, но стоит лишь небольшую часть прежней, возможно завышенной оценки. В этом смысле Miro похожа на Airtable: её оценивали более чем в $11 млрд в 2021 году, а в прошлом месяце Bending Spoons купила компанию за $1,28 млрд.
Итальянский покупатель софтверных компаний, вероятно, использует сдвиг на рынке: крупные и узнаваемые SaaS-компании, которые в 2021 году оценивали как будущих гигантов, позже стали более медленно растущим, но всё ещё крупным бизнесом с устойчивой выручкой и большой пользовательской базой.
При этом остаётся вопрос, почему совет директоров и инвесторы Miro согласились на такую цену сейчас, особенно если компании, судя по всему, не требовались деньги. Источник: Bloomberg.