Глава Robinhood Влад Тенев заявил об успешном запуске Ventures Fund I — нового фонда компании, который даёт розничным инвесторам доступ к вложениям в частные технологические компании через публично торгуемый фонд на Нью-Йоркской фондовой бирже.
По словам Тенева, в IPO фонда приняли участие более 150 тысяч розничных инвесторов. Об этом он рассказал в интервью на конференции The Wall Street Journal «Future of Everything».
Фонд стартовал в марте. В его портфель входят частные технологические компании, которые пока не вышли на биржу, включая Stripe, Oura, Databricks и OpenAI. Позднее к ним также добавились Mercor, Ramp, Airwallex, Boom и другие.
Тенев отметил, что термин «единорог», которым раньше называли стартапы с оценкой более $1 млрд, уже плохо описывает текущую ситуацию. По его словам, компании вроде OpenAI и Anthropic привлекают капитал при оценке в сотни миллиардов долларов, поэтому Robinhood называет такие бизнесы «frontier-компаниями».
«Есть частные компании, которые привлекают капитал при оценке в верхнем диапазоне сотен миллиардов долларов. Вероятно, до IPO появится сразу несколько частных компаний с оценкой в триллионы долларов — ещё до того, как розничные инвесторы смогут в них участвовать», — сказал Тенев.
По его словам, новый фонд вписывается в более широкую стратегию Robinhood по расширению доступа частных инвесторов к финансовым рынкам. Сначала компания сделала это через торговлю без комиссии, что заметно увеличило участие розничных инвесторов на публичном рынке. Следующим шагом в Robinhood считают доступ к крупным частным компаниям.
Тенев описал продукт как «публично торгуемую венчурную компанию с ежедневной ликвидностью». Он подчеркнул, что для участия не требуется статус квалифицированного инвестора, а также отсутствует carry — доля управляющего в прибыли фонда.
«То есть здесь есть конкурентная комиссия за управление, но нет carry. Для тех, кто знаком с венчурными фондами: обычно инвестор платит комиссию за управление, а ещё carry — как правило, около 20% прибыли, которые уходят управляющему», — пояснил Тенев.
Глава Robinhood считает, что из-за размеров таких компаний розничные инвесторы должны получать доступ к ним раньше IPO, тем более что многие бизнесы откладывают выход на биржу.
«Идея в том, что если компания привлекает seed-раунд и раунд серии A, то есть первый капитал, розничные инвесторы должны составлять заметную часть этого раунда — примерно так же, как сейчас на публичных рынках», — сказал Тенев. «Нужно давать им доступ на раннем этапе, чтобы они могли получить выгоду от роста стоимости, который всё чаще происходит на частном рынке».
Источник: The Wall Street Journal.